本报记者 王金臣

　　口子窖近日发布的三季报显示，2022年第三季度，企业实现营业收入14.65亿元，同比增长5.69%；归属于上市公司股东的净利润为4.62亿元，同比下降0.16%。今年前三季度，口子窖实现营业收入37.62亿元，同比增长3.67%；归母净利润为12.02亿元，同比增长4.47%。

　　高档白酒销售收入增速放缓

　　官网信息显示：安徽口子酒业股份有限公司成立于2002年12月。2015年6月，口子窖在上交所挂牌，成为全国第17家、安徽第4家白酒上市企业。旗下拥有口子窖、口子坊、老口子等系列品牌产品，在安徽、江苏、河南、河北等地区有较高的产品知名度。

　　作为较早实施高端化战略的本土品牌，口子窖一直在安徽省内高端市场占有较大份额。

　　不过，2022年以来，口子窖的业绩放缓，背后主要是和高档白酒产品销售收入增速放缓有关。

　　数据显示：今年上半年，口子窖高档白酒收入同比增加1.82%至21.63亿元；中档白酒收入增加1.13%至4530.84万元；低档白酒收入提升4.41%至4473.22万元。

　　也就是说，口子窖高档产品在销售收入中的比重达到了96%，公司业绩高度依赖高档产品的带动。

　　不过，记者梳理发现，和去年同期相比，口子窖上述三档白酒的营收增速均有所下滑。数据显示，2021年上半年，口子窖高、中、低档白酒的销售收入同比增速分别为42.57%、82.10%、34.55%。今年上半年上述增速则均降至个位数。

　　尤其是第二季度，口子窖高、中、低档白酒的销售收入均是负增长。数据显示，二季度口子窖的高档酒实现销售额9.24亿元，同比减少8.61%；中档酒销售额2057.86万元，同比减少13.28%，低档酒销售额1597.59万元，同比减少20.19%。

　　口子窖在财报中解释称，主要是由于华东地区疫情频发，聚饮、宴请等消费场景受到影响。

　　数据显示：1-9月，口子窖高档白酒、中档白酒以及低档白酒分别实现销售收入35.55亿元、0.81亿元、0.67亿元，同比提升3.21%、1.49%以及10.99%。与去年同期相比，其中低档白酒的销售收入增速恢复到两位数，高档酒、中档酒仍维持在个位数。

　　受此影响，2022年至今特别是二季度以来，口子窖的部分经营指标出现下滑。数据显示，2022年第二季度，口子窖实现营业总收入9.86 亿元，同比下滑7.87%；归母净利润2.54 亿元，同比下滑4.92%。

　　2022年第三季度，口子窖实现营业收入14.65亿元，同比提升5.69%；归属于上市公司股东的净利润为4.62亿元，同比下降0.16%。

　　在徽酒行列，口子窖的业绩已略显掉队。去年，口子窖营收、归母净利润分别为50.29亿元、17.27亿元，迎驾贡酒营收45.77亿元，归母净利润13.82亿元。

　　而2022年前三季度，口子窖实现营业收入37.62亿元，同比增长3.67%；归母净利润为12.02亿元，同比增长4.47%。同期，迎驾贡酒营业收入为38.92亿元，同比增长21.42%；归母净利润为12.03亿元，同比增长24.92%。迎驾贡酒的营收、净利润均已超越口子窖。

　　省外市场营收占比仍不足两成

　　安徽省内市场竞争激烈，口子窖有意通过开发省外业务进行突围，不过目前来看收效并不明显。

　　从经销商增减数量变化看，今年前三季度，口子窖在安徽省外的经销商数量净增加70家，多于省内经销商净增长数量。截至今年9月底，口子窖安徽省外的经销商已增至367家，直追省内经销商数量。

　　不过，省外市场的销售收入却仍难有起色。截至2022年9月底，安徽省内实现营收29.82亿元，同比增长3.96%。安徽省外实现营收7.22亿元，同比增长0.64%。

　　上半年，口子窖省外市场的销售收入甚至一度下滑。据半年报披露，口子窖今年上半年省内的销售收入同比增加4.44%至18.2亿元，省外销售收入却同比减少7.79%至4.3亿元。

　　销量上不去，口子窖面临不小的存货压力。记者注意到，截至2022年9月末，口子窖公司存货规模为39.34亿元，同比增加超20%，在总资产中所占的比重升至36.74%，存货增加明显。

　　为了增加动销，一些酒企纷纷通过加大营销投入等方式做大规模。与同业不同的是，口子窖重点通过增加促销和业务人员薪酬激励等方式促进动销。

　　三季报数据显示，截至今年9月底，口子窖的销售费用同比增加4.94%至5.2亿元。

　　从销售费用的明细来看，口子窖的促销费和业务人员薪酬增长较快。半年报数据显示，今年上半年，口子窖的广告宣传费用为1.87亿元，同比减少6.79%。同期，促销及业务费同比增长23.89%至1.34亿元，职工薪酬为1410.46万元，同比大幅增长35.17%。

　　财报中口子窖坦言，若公司为应对竞争加强品牌推广和市场宣传，加大促销力度，导致营销费用大幅上升，将对公司盈利能力产生影响。

　　目前，口子窖的渠道仍以传统的线下团购为主，下阶段公司在销售模式上将如何调整？对于外部环境导致的白酒需求疲软，口子窖公司计划采取哪些措施提振销量改善业绩？就相关问题记者将持续关注。

　　责任编辑：张嘉真   审核：欧阳美华