华创证券发布白酒板块一季报业绩前瞻

2020-04-01 13:05:04来源: 中国食品报网

  本报讯   3月30日,华创证券发布白酒板块一季报业绩前瞻,称名酒稳健增长定力足,判断贵州茅台一季度开门红无虞。

  3月19日的茅台生产经营调度会,已明确指出要实现一季度“开门红”和全面完成全年各项目标任务。

  华创证券分析称,贵州茅台直销渠道继续落地,电商和商超渠道继续加大投放;经销渠道方面,部分经销商已打4—5月份款项,渠道陆续到货,同时计划外走进系列贡献增量回款。董事长近期调研公司营销系统,提出相关要求,强调提升调控市场能力、加强自营体系建设、开发个性化产品及拓展电商、商超、卖场等新渠道等要求。据此,华创证券判断贵州茅台一季度开门红无虞,全年定调基础建设年,预计稳扎稳打,预计2020Q1收入/利润增速为12%/15%。

  此外,华创证券还对白酒板块作出分析称,高端白酒Q1仍可实现两位数增长,疫情冲击最小,预计高端酒茅五泸Q1收入增速维持两位数增长;次高端白酒Q1压力已有所显现,力保正增长,增速区间预计在0%-10%之间;区域龙头&大众白酒节前回款良性,节后库存压力渐起,光瓶酒需求刚性。

  华创证券表示,当前白酒板块继续关注各家酒企减压保障渠道健康动作、疫情逐步控制之后终端需求恢复力度,强调名酒龙头持续保证市场良性健康经营才是关键,Q2市场对短期业绩预期反应充分之后,有望迎来需求恢复及业绩预期改善拐点。

(杜涛戴世锦)


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