从控价断货到纷纷提价 白酒企业为何那么牛?

2017-10-10 11:36:28来源: 中国食品报

  进入9月份以来,旺季临近,白酒掀起群体涨价潮。在终端市场,虽然次高端涨价缺货现象并未明显体现,但高端白酒高价、缺货的现象依然明显。

  高端接力领涨白酒

  洋河股份、水井坊、口子窖、古井贡酒、山西汾酒等白酒股股价接力创出历史或近年新高。9月11日至今,山西汾酒最大涨幅近29%,水井坊最大涨幅近26%,沱牌舍得、古井贡酒最大涨幅也均约23%。次高端白酒涨势如虹,与基本面的景气关联明显。从白酒经销商处获悉,9月中旬以来,以剑南春为代表的白酒纷纷提价,从厂商到经销商,接力发布调价函。据白酒经销商介绍称,在茅台酒厂控货压价的背景下,近期市场上高端白酒销售受限,次高端产品也因此有了销售机遇。另外受国家环保政策的影响,从8月份起,白酒的包装材料价格便开始猛涨,导致成本明显上升,市场看涨的情绪就更浓了。

  据悉,近期包括五粮液、泸州老窖、汾酒在内的不少品牌都发布了涨价通知,价格上调在10%左右,还有不少酒企预计从10月1日起对产品售价统一上调。其中仅9月份,剑南春就两度传出调价消息,划定最低价格红线。

  “虽然近期调价函是发了不少,但终端方面白酒涨价尚不明显。”郑州酒特卖一相关负责人介绍,近期国窖1573在终端每瓶提价70—80元,剑南春普通版提价约每瓶30元,洋河系列几乎没有价格变动。相比此前高端白酒的几乎翻倍上涨,次高端品牌

  酒价高断货仍持续

  白酒涨价环境氛围浓厚的同时,高端白酒价涨、货少的局面也依旧持续。“目前门店较为紧俏的商品依然是茅台、五粮液。茅台53度飞天虽然限价,但几乎没有供货。”一位白酒经销商称,2016年秋季以来,以茅台、五粮液为首的高端白酒是带动行业集体复苏的主力。市场上,即使价格上涨飞速,高端白酒依然颇受市场青睐。在茅台已持续数月控价断货之后,近日有消息称,五粮液西南营销中心下发了《关于暂停川渝地区运营商发货和全面实地盘存的通知》,自9月19日起,针对四川、重庆的五粮液运营商暂停新品五粮液发货,具体恢复发货时间据市场实际动销情况而定。据悉,此举也是由于四川、重庆地区五粮液产品出现价格波动,为规范市场秩序,确保旺季价格能稳步提升而决定实施,足见当前高端白酒市场的火暴程度。

  销量激增 业绩创新高

  据媒体报道,截至9月19日,以53度飞天为代表产品的茅台酱香酒公司已提前100天完成销售额43亿元的任务,销售额达43.06亿元,同比增长226%;完成销量2.04万吨,同比增长153%,任务完成率达78%。这也说明,近一年来茅台酒量价齐升,公司的业绩增长仍有较大空间。

  国企改革提升预期

  除市场热度不断升温外,支撑酒类个股上行的,还有国企改革预期的因素。无论是贵州茅台、五粮液,还是山西汾酒、沱牌舍得,白酒上市企业多为国企背景。

  近年来,酒业混合所有制改革不断深入,包括沱牌舍得、衡水老白干和五粮液在内的多家上市酒企均传出探索混改的消息。本轮国企改革浪潮下,国有酒企产能优化、资本运作预期增强,其中最具代表性的是山西汾酒。作为山西地区国企改革的“排头兵”,汾酒的改革成果已受到市场期待。今年2月至今,山西汾酒股价从约24元起,涨至近期最高约56元/股,涨幅超过133%。据媒体报道,近日召开的汾酒京津冀营销工作会议上,汾酒集团副总经理、汾酒股份公司总经理常建伟透露,今年1—8月份,汾酒销售收入同比增长51%,实现了爆发式增长。2018年汾酒集团在酒类收入方面目标将达到100亿元,提前一年完成集团的十三五目标,在酒类上市公司中排名第五。这就意味着,2018年汾酒的各项业绩指标要在2017年基础上翻一番。

  业内专业人士认为,山西汾酒在白酒混改同行中,营收增速最快。相较于老白干、五粮液和沱牌舍得的自上而下定增混改模式,山西汾酒的混改则是从点到面、自下而上,并借鉴沱牌舍得的以业绩为导向(签订目标责任书),逐步提升公司的经营活力的方式。

  白酒行情仍然可期

  白酒行业历经三年周期低谷,今年已呈现强势反弹。随着旺季临近,白酒股行情后市是否依然可期?

  对于近期白酒板块再度上行,业内专家认为,主要与其他热点板块回落带动资金回流白酒板块,中报结束后白酒回调幅度较大,茅台三季度发货放量批价回落,限酒等利空消化有关。

  白酒板块今年以来受益于一线酒价格上涨、消费升级持续,次高端白酒业绩处于加速复苏过程中,板块景气度提升等原因,这从中报业绩超预期中可得到印证。未来只要业绩能够持续高增长,其估值和业绩均有提升空间,弹性空间相对更大。

  对于未来白酒板块走势,有媒体认为,白酒板块已处中秋旺季,销售反馈较好,三季报预计乐观,估值切换的大级别机会在酝酿中,战略布局高端白酒正当时。(来源:证券时报  赵黎昀)

 
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